BLACK-SCHOLES模型
发布时间：2025-05-01 07:55:12来源：
期权定价理论的应用与挑战
Black-Scholes模型是现代金融领域中最重要的期权定价工具之一，由Fischer Black和Myron Scholes于1973年提出。该模型基于若干假设条件，如市场无摩擦、标的资产价格符合几何布朗运动等，通过偏微分方程推导出欧式看涨期权的理论价格。尽管其公式简洁优美，但实际应用中仍面临诸多限制。
首先，Black-Scholes模型仅适用于欧式期权，无法直接用于美式期权定价；其次，模型对波动率的假设为常数，而现实中波动率通常随时间变化且具有跳跃性；此外，利率、分红等因素也可能影响期权价值，这些因素在模型中被简化处理。因此，研究者们在此基础上发展了多种扩展模型，例如随机波动率模型和跳扩散模型，以提高定价精度。
尽管存在局限性，Black-Scholes模型依然是量化金融的核心基石，广泛应用于风险管理、投资组合优化等领域。随着大数据与人工智能技术的发展，未来该模型有望进一步融合新兴算法，实现更精准的风险评估与决策支持。
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